Gairme Airgid

Hawks vs Doves: An tionchar a bhíonn ag Beartas FED ar Phoist agus ar Phraghsanna

Cén Scannán Atá Le Feiceáil?

Lá Na Seachtaine:

Seánra:

Cineál: Scannán Sraith

Foinse Íomhá: http://www.flickr.com/photos/16224308@N05/

Chuir deireadh an Mhodhnóireachta Mhóir - tréimhse luaineachta réasúnta íseal, boilsciú íseal, agus dífhostaíocht íseal a mhair ó lár na 1980idí go dtí géarchéim airgeadais na 2000idí déanacha - athbheochan ar an díospóireacht shíoraí idir seabhaic airgeadaíochta agus calóga. Rialaigh doves - iad siúd a thugann tosaíocht, go pointe áirithe, do imní dífhostaíochta maidir le hábhair imní boilscithe - an fara ag Cúlchiste Feidearálach na SA le roinnt blianta anuas, ag cur straitéis airgeadaíochta ionsaitheach agus neamhchoinbhinsiúnach i bhfeidhm in ainneoin mhíshuaimhneas níos mó comhaltaí boird hawkish.

Mar dhíospóireacht, is féidir leis an deighilt seabhac chol a bheith dlúth agus casta go tapa, ach mar chomhrá ní athraíonn sé ach timpeall ar dhá philéar: dífhostaíocht agus boilsciú. Tá dé-shainordú ag an FED ag rá go gcaithfidh sé iarracht ceann (uasfhostaíocht) a bhaint amach i gcomhthéacs an chinn eile (cobhsaíocht praghsanna), ach is minic a bhíonn sé deacair mura bhfuil sé dodhéanta go hiomlán beartas iomlánaíoch a chur i bhfeidhm.

cé a d’imir Howie fada ag imirt

Tá sé seo fíor go háirithe ag an nialas faoi cheangal áit a bhfuil an ráta sprice cistí cónaidhme gafa ó 2008, curtha faoi mhaolú cainníochtúil. Tá an clár seo, trína gceannaíonn an FED sócmhainní sa mhargadh oscailte d’fhonn rátaí úis níos fadtéarmaí a laghdú, tá sé dírithe ar ghníomhaíocht ghnó a spreagadh agus ar deireadh fostaíocht a mhéadú. Ceann de chostais an chláir, áfach, is ea ionchais boilscithe méadaithe.

Tugann smaointeoireacht eacnamaíoch thraidisiúnta le fios go méadóidh praghsanna (maolú boilscithe) gan aschur a mhéadú ag an bhfostaíocht iomlán, méaduithe sa soláthar airgid (maolú cainníochtúil). Is é sin le rá, má tá an geilleagar ag obair go hiomlán cheana féin, ní féidir leat aschur a mhéadú ach airgead a chur leis an gcóras. Tá an smaoineamh seo le fáil i gcothromóid an mhalartaithe.

Le linn an chúlaithe, nuair a bhíonn an dífhostaíocht ard agus go bhfuil díbhoilsciú ann - amhail géarchéim airgeadais na 2000í déanacha - is féidir an bonn airgeadaíochta a leathnú mar spreagthach eacnamaíoch. Trí airgead a chur leis an gcóras is féidir leis an aschur a mhéadú nuair a bhíonn aschur faoi bhun a chumais. Le cúlú eacnamaíochta nó dúlagar domhain, má chuirtear níos mó airgid i bpócaí daoine, beidh gníomhaíocht eacnamaíoch mhéadaithe ann gan praghsanna a mhéadú. De réir mar a shláintíonn an geilleagar agus a thosaíonn sé ag filleadh i dtreo lánfhostaíochta, ba cheart go dtosódh praghsanna ag ardú taobh leis an aschur. Ag an bpointe a mbainfear lánfhostaíocht amach, ní dhéanfaidh méaduithe breise ar an soláthar airgid ach praghsanna a ardú, agus ní táirgeadh.

Is annamh a bhíonn an réaltacht chomh glan le teoiric, ach tá léiriú réasúnta inléite ar an scéal seo tagtha chun cinn le cúpla bliain anuas. I dtimpeallacht ina bhfuil an geilleagar ag feidhmiú faoi bhun a chumais, tá an FED tar éis maolú cainníochtúil a dhéanamh. Mar thoradh air sin, tá an dífhostaíocht tar éis titim agus tá boilsciú, go háirithe le bliain anuas, bog.

cén aois atá randy orton ó wwe

Tá ag éirí go maith leis seo, ach níorbh fhada gur scéal fairy nó téarnamh téacsleabhar a bhí ann. Mar shampla, ag titim 0.3 pointe céatadáin go 6.7 faoin gcéad i mí na Nollag, is cosúil go bhfuil an dífhostaíocht ag filleadh ar ais i dtreo a huasmhéid, áit éigin i raon idir 5.2 agus 5.8 faoin gcéad, mar a dhíríonn an FED air. Thacaigh an titim seo, áfach, le fás brónach párolla de díreach 74,000 (bhí eacnamaithe ag súil le timpeall 200,000), agus laghdú 0.2 pointe céatadáin i ráta rannpháirtíochta an lucht saothair.

D’fhéadfadh roinnt rudaí a bheith i gceist leis seo, ach ceann de na cásanna is measa ná gur fhulaing na Stáit Aontaithe athrú buan ar a aschur ionchasach mar gheall ar an ngéarchéim airgeadais. Nó, is é sin le rá, go bhfuil meath struchtúrtha tagtha ar OTI ionchasach. Ciallaíonn sé seo go bhféadfadh na meastacháin atá ann cheana maidir le cad is fostaíocht iomlán nó aschur uasta féideartha a bheith mícheart, rud a d’fhéadfadh sceitheadh a dhéanamh ar bheartas.

Ach de bharr gur fhan boilsciú bog le bliain anuas - agus toisc go bhfaca muid díghalrú, nó laghdú ar an ráta boilscithe - cé go bhfuil an FED fós ag dul i mbun maolú cainníochtúil, tugtar le tuiscint go bhfuil an geilleagar fós ag feidhmiú faoi bhun a féideartha. Mhaígh Doves, go dtí go mbíonn brú praghsanna ar an bpíblíne, nach bhfuil géarghá le ceannacháin a laghdú. Mhaígh Hawks mar Uachtarán Dallas Fed Richard Fisher a mhalairt.

Caitheann Fisher a bheartas eacnamaíoch ar a mhuinchille, agus níl aon rún aige cur isteach ar a thuairimí nuair a rothlaíonn sé isteach i suíomh vótála ar Choiste Margaidh Oscailte na Cónaidhme i mí Eanáir. Cháin Fisher le fada an lá maolú cainníochtúil agus rinne sé argóint go poiblí i gcoinne a éifeachtúlachta agus chuir sé imní in iúl maidir lena rioscaí.

Ceann de na rioscaí sin ná cé nach ábhar mór imní é boilsciú faoi láthair, d’fhéadfadh clár comhardaithe an Fed - a d’fhás go dtí os cionn $ 4 trilliún a bhuíochas le maolú cainníochtúil - teacht ar ais chun an geilleagar a chosc i bhfoirm boilscithe. Nó, mar a chuir Fisher é níos luaithe i mí na Nollag, d’fhéadfadh na cúlchistí a bheith mar “cheangail” le haghaidh tine boilscithe de réir mar a dhíscaoileann an FED a seasamh.

I bhfianaise an dearbhaithe a rinne Janet Yellen le déanaí mar chathaoirleach (meastar go bhfuil sí ar thaobh an speictrim) agus cur chuige teibí an chothaithe go ginearálta i leith an taper, is cosúil nach dócha go rachaidh an taper chun cinn níos gasta ná mar a bhí súil ag eacnamaithe reatha, is é sin chun an clár a fhilleadh faoi dheireadh na bliana féilire. Is é an rud ba cheart a bheith i gceist leis seo ná go leanann an geilleagar ag dul ar aghaidh i dtreo na fostaíochta uasta, is cuma cén ráta nua a bheidh ann, agus go mbeidh boilsciú níos airde i dtreo sprioc níos fadtéarmaí an Fed’s 2.0 faoin gcéad. Tá sé fós le feiceáil an éireoidh leis an gCóit an spriocráta seo a choinneáil nó nach bhfuil.